8月下旬起，居民存款搬家（股强于债）和外资流入（AH股性价比高）的宏观叙事基本已满足，9月市场依旧拥有增量资金环境，那么市场长期向好的逻辑暂不会出现变化。
科技主线地位不会动摇，但从交易视角看，在前期高位方向兑现的资金，一部分会选择离场观望，一部分会向同一风格内部、低位新启动方向切换，从而形成表观上的题材内部补涨、或高低切（取决于分歧强度）。因此在配置性价比上，我们持续聚焦两种思路：
1、A股我们始终如一强调以科创100ETF基金（588220）为代表的宽基，行业分布更加均衡，科创板上的核心行业均有覆盖，轮动效应下的承接力会更强，在7月中旬主升浪开启以来，都是踩在五日线扎实的走，触及10日线都有强支撑，趋势没有走坏。并且，随着科技板块的波动分化加大，科创100的稳定性会越来越明显，＂每调买机＂依旧是9月主推的交易策略[抱拳]
2、港股科技ETF（159751），9月以来已展现超越A股科技的韧性和弹性，并且还具备7~8月的补涨空间，此前反复提到，近期港股科技资金面已出现积极变化，9月美联储降息周期启动前后，相信长短线外资依旧会选择一致性流入港股科技板块（5月以来港股科技已成为长短线外资共同的回流方向）[加油]
总结来说，当前市场已经初步形成了散户与外资的净流入趋势，短期不容易反转，对于市场过热指标、板块拥挤度、交易博弈的分析，都可适当弱化其重要性，科创100ETF基金（588220）和港股科技ETF（159751）等核心方向都适合以持有为主、规避踏空风险[抱拳][抱拳]
（内部观点仅供参考，基金投资需谨慎）
