“科技是第一生产力”的论断，在A股市场的潮汐更迭中愈发清晰。回望资本市场的发展脉络，每一轮具有时代意义的牛市，本质都是技术革命与产业升级的资本映射。在民族复兴的历史坐标上，科技创新既是经济增长的“发动机”，更是A股牛市的“定盘星”，唯有科技突破铺就的牛市之路，才能真正承载起大国崛起的梦想。
科技股的牛市根基，深植于经济发展的底层逻辑。当前中国经济正处在从要素驱动向创新驱动的关键转型期，“朱格拉周期”与库存周期的共振，推动制造业迎来设备更新与产业升级的双重浪潮，工业机器人、高端机床等科技装备投资增速连续两年超15%。财政与货币政策的精准发力更让科技赛道如虎添翼：5万亿专项债重点投向“新质生产力”领域，PSL低息贷款为芯片企业纾困，科技型中小企业融资成本压降至3%以下。这种政策红利与产业需求的叠加，使得科技企业盈利预期持续改善，为A股牛市提供了坚实的业绩支撑——正如科技50指数在2025年10月的连续上涨，短短两个交易日涨幅便接近4.5%，总市值突破9万亿大关，印证了市场对科技价值的坚定认可。
科技股的牛市动能，源自关键领域的突破性进展。民族复兴的核心是实现科技自立自强，而A股科技板块的崛起正是这一进程的生动写照。在半导体领域，中芯国际28nm生产线良率突破90%，14nm产能全面释放，形成从设计到封测的完整产业链，国产化率突破30%的临界效应正在显现；新能源赛道上，宁德时代凝聚态电池实现量产，光伏HJT电池效率攀升至26%，深远海风电装机占比突破20%，构建起全球领先的产业优势；AI与生物科技领域更不乏惊喜，智能制造AI系统为企业节省百亿成本，基因编辑疗法拿下首个批文，硬核科技的突破正转化为实实在在的产业竞争力。这些突破并非孤立存在，而是14亿人统一大市场、全产业链布局与新型举国体制协同作用的结果，构成了科技牛市难以复制的核心优势。
科技股的牛市意义，远超资本市场的涨跌本身。从历史维度看，A股三次牛市分别镌刻着经济起飞、人口红利与结构转型的时代印记，而2025年开启的新一轮行情，注定要书写“科技强国”的新篇章。当前TMT板块总市值已突破23万亿元，占A股总市值比例超22%，电子行业更是取代银行业成为市值第一大行业，这种结构性变化背后，是中国经济核心竞争力的重塑。更深远的是，科技牛市正吸引长期资金持续入场：1.5万亿个人养老金、30%比例的保险资金配置，以及瞄准估值洼地的外资，纷纷将科技股作为核心配置方向，这种资金流向不仅夯实了牛市基础，更加速了科技成果转化与产业升级的进程。
当然，科技牛市的演绎不会一帆风顺。当前TMT板块交易占比一度超过46%，部分行业市盈率处于历史高位，短期拥挤度风险不容忽视。但与前两轮科技牛市相比，本轮行情在持续时间、指数涨幅与机构持仓比例上仍有提升空间，尤其是公募基金对TMT板块的持股比例尚未达到历史峰值，增量资金的入场将推动行情向更深层次发展。更重要的是，本轮科技牛市建立在扎实的业绩增长之上，光模块、芯片等细分领域企业的营收与净利润均实现爆发式增长，基本面的支撑让行情更具可持续性。
站在国运上升的关键节点，A股的科技牛市早已超越了单纯的市场现象。它是“科学技术是第一生产力”的资本市场印证，是科技自立自强的公开宣言，更是民族复兴的资本注脚。当研发投入追平美国、国际专利占全球40%、每年500万理工科毕业生投身创新实践，我们有理由相信，这轮由科技驱动的牛市不会是昙花一现，而将伴随民族复兴的征程，书写属于中国的科技传奇与资本华章。在这场牛市中，每一份对科技股的坚定持有，都是对国家未来的信心投票。
