今日财经早知道11.03

宏观：

1. 中方将在深圳举办2026年亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议。
2. 特朗普：如果中国履行其遏制向美国运送芬太尼前体的承诺，准备进一步降低对华关税。
3. 高盛：上调2026年中国GDP增速至4.8%。主要因出口增长预期强化（从 2-3% 上调至 5-6%），且房地产拖累减弱（每年减少 0.5 个百分点）。2027 年 USDCNY 降至 6.7，股市三年涨 30%。
4. 高盛：25 Q4 降息 10bp， 26 Q2 再降 10bp 至 1.2%。广义财政赤字率从 25 年的 12.0% 升至 26 年的 13.0%，新增支出主要投向 “十五五” 规划中的制造业升级（如工业机器人补贴、半导体研发基金）与基建补短板（如西部高铁）。
5. 中美观点：未来一年，当协议临近到期，双方“相对议价能力”将发生变化，取决于届时各自补短板的进展、体系的运行情况、以及内部压力——共同决定接下来博弈的烈度。

新能源：

卖方：产业反馈TOP2的湿法产能利用率已打满，明年头部产能出货弹性约15%。鑫椤锂电预计26年TOP3产能利用率95%以上，TOP5未来半年90%以上，26年或迎供需缺口。

人工智能：

1. 国常会部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措。
2. 美股AI应用概念股集体爆发，Twilio、Reddit绩后大涨超15%，Cloudflare涨超11%，Palantir涨近4%再创新高，Applovin涨超3%。
3. 天猫双11：消费级AI设备智能眼镜成交同比涨25倍。
4. OpenAI：有一天我们会制造出一款令人难以置信的消费级设备，能够在低功耗下完全本地运行具备 GPT-5/GPT-6 能力的模型。如果电力建设赶不上，那么芯片就会闲置在仓库里。算力过剩肯定会出现，但是没人知道是什么时候，或许是3年，或许是5年。员工增长 vs 企业收入增长，以后可能会越来越脱节。
5. 英伟达与三星电子、SK集团等韩国大公司达成人工智能重大合作协议，将供应超过26万颗加速芯片，以帮助韩国启动AI项目。
6. 超聚变官方公众号：超聚变标准液冷服务器2025 H1国内市场排名第一。
7. 上海燧原科技股份有限公司向上海证监局提交科创板IPO辅导备案。

计算机：

卖方：板块位置低，Q3业绩不错，计算机迎来反弹。

半导体：

商务部就安世半导体相关问题应询答问：将对符合条件的出口予以豁免。

机器人：

1. 传闻XJ收到v3订单，十几台。
2. 传闻因为T解决电机问题的迫切性，正在往供应链纳入国内优秀的电机供应厂商。
3. 传闻主要的几个核心玩家预计都在11月底或12月会有陆续定点落地。
4. 卖方：AI情趣机器人:情感交互新蓝海，产业链掘金正当时。
5. 南方电网、中国移动、北京通研院、乐聚，共同发布了业界首个5G-A具身智能人形机器人电网巡检应用示范。
6. 5日小鹏机器人日；6日晚特斯拉的股东大会上3代机器人进展；10日，2025 中国机器人产业发展大会大会；9日宇树机器人新品开售，11月ipo辅导。

消费电子：

传闻”11月18日”或为华为 Mate 80系列的发布日期。

核能：

近期，我国第四代核裂变反应堆——钍基熔盐堆正式建成并实现钍铀转换，成为全球唯一运行的熔盐堆。

低空：

特斯拉或年内发布飞行汽车原型。

脑机：

Neuralink首例受试者目前不仅能用意念打字，还在学习微积分预科课程，研究神经科学，并开启了他的演讲生涯。马斯克暗示其将植入双脑机设备。

医药：

2025年医保国谈首设商保目录：预计共20余款药品参与，“天价抗癌疗法”CAR-T或将在今年商保价格协商中实现突破。

市场相关：

1. 公募业绩比较基准改革细则出炉：严防风格漂移绩绩准挂钩。
2. 央行提及要及时矫正和阻断市场“羊群效应”。
3. 卖方：11月开始是盈利定价缺位的阶段，市场通常在做“远期博弈”，适合布局一些以低位、低估且盈利有回升预期的板块，通常持续至次年初。也可以继续坚持当期高景气的线索，12月后有望重新定价。
4. 伯克希尔哈撒韦现金储备达3816.7亿美元，再创纪录。

三季报：

1. A股非金融三季报累计营收同比增速+0.31%（中报同比-0.56%）；A股非金融三季报累计归母净利润同比增速+1.65%（中报同比+0.89%）。
2. A股主要宽基指数净利润增速集体回暖，科技风格利润改善居前。
3. 剔除金融板块后，有色金属、电子、钢铁、通信、电力设备是三季报业绩回升的主因，而房地产、煤炭、石油石化、建筑装饰、医药生物对三季报依然构成较大拖累。
4. 景气改善较大的方向包括：有色金属、基础化工、钢铁、电力设备、非银金融、TMT。

出口：

“中国冲击 2.0” 效应：与 “中国冲击 1.0”（2000 年后替代劳动密集型产品）不同，当前出口增长集中在高科技领域 ，高盛模型测算显示，中国出口每增长 1 个百分点，将拖累其他经济体 GDP 0.1-0.3 个百分点，其中欧洲（-0.3 个百分点）、日本（-0.25 个百分点）等高科技生产国受影响最大，美国受影响较小（-0.1 个百分点）。